К статье АВСТРАЛИЯ: ИСТОРИЯ
Правительство Макмагона, наконец, отозвало австралийские войска из Вьетнама в феврале 1972, но его внешняя политика получила отпор на выборах в декабре 1972, когда избиратели впервые после 1949 проголосовали в пользу лейбористов. Распространившиеся в стране подозрения в прокоммунистических тенденциях лейбористов вызвали дискуссию, резко расколовшую эту партию в 1955. Возрожденная после 1967 под руководством Г.Уитлема, который теперь стал премьер-министром, Лейбористская партия выдвинула претенциозную программу реформ. Новое правительство немедленно отменило воинскую повинность, выпустило из тюрем лиц, уклонявшихся от призыва на военную службу и установило дипломатические отношения с Китаем. Были расширены законы об обеспечении образования на всех уровнях, введено всеобшее медицинское страхование и обеспечены налоговые льготы для малоимущих. Другие ключевые элементы программы включали учреждение федерального Департамента по делам аборигенов, создание региональных центров развития городов (в целях ограничения роста столичных городов) и формирование Совета Австралии - федерального агентства для поощрения и субсидирования искусств, регулярное сокращение таможенных пошлин на 25%, снижение иммиграционных квот, официальную отмену политики "белой Австралии", выработку гибкой внутренней политики, ориентированной на признание и поддержку различных этносов и культур, и предоставление независимости Папуа - Новой Гвинее.
Лейбористы не контролировали сенат, который тормозил проведение новых законопроектов. В 1974 Уитлем распустил парламент после того, как сенат заморозил финансирование упомянутых законопроектов. Лейбористы сохранили большинство в палате представителей на следующих выборах, но им так и не удалось установить контроль над сенатом. К этому времени глобальный экономический спад и рост инфляции после повышения мировых цен на нефть оказали глубокое влияние на экономику Австралии. Курс лейбористов на снижение цен, политика больших затрат и сокращение таможенных барьеров привели к росту инфляции и безработицы. После серии министерских отставок общественное мнение в 1975 склонилось к тому, что политика лейбористов зашла в тупик. В октябре лидер оппозиции Джим Малколм Фрезер отказался пропустить бюджетные законы в сенате до тех пор, пока правительство не назначит новые выборы. Генерал-губернатор нашел беспрецедентный выход из этого положения, сместив Уитлема и назначив Фрезера временно исполняющим обязанности премьер-министра до новых выборов. Расхождение в оценках действий генерал-губернатора раскололо страну. На следующих выборах избиратели вынесли свой приговор, предоставив коалиции Либеральной партии и Национальной партии рекордное большинство в палате представителей и большинство в сенате.
Несмотря на продолжавшуюся политическую дискуссию по поводу прихода коалиции к власти, главные задачи нового правительства были экономические и касались застоя в экономике, роста инфляции и безработицы. Фрезер считал, что прежде всего следует бороться с инфляцией и на первых порах добился успеха, уменьшив показатели темпов ее роста. Правительство Фрезера дважды переизбиралось, в декабре 1977 и в октябре 1986, однако рост инфляции и безработицы подорвали поддержку коалиции.