К статье ПОРТУГАЛИЯ: ИСТОРИЯ
Период бедности первых лет реставрации остался позади. Хотя в конце 17 в. бльшая часть некогда обширной португальской колониальной империи на Востоке была утрачена, в центральной части Бразилии были открыты месторождения золота. Район Минас-Жерайс охватила золотая лихорадка: сюда стекались старатели из других частей Бразилии и из самой Португалии, и администрацию колонии пришлось перевести из Баии в Рио-де-Жанейро. В 1728 в районе Минас-Жерайс были обнаружены алмазы. Располагая такими богатствами, Жуан V (1706-1750) покровительствовал искусствам, учредил академии и библиотеки и организовал общественные работы. Большой стимул для своего развития получила архитектура. Политические договоры с Большим Альянсом завершились заключением Метуэнского договора 1703, по которому Англия отдавала предпочтение португальским винам и шерстяным тканям. Войны с Францией открыли обширный рынок в Англии для портвейна и других вин, а приток драгоценностей из Бразилии привел к быстрому расширению английской торговли в Лиссабоне. Кортесы, которые регулярно созывались после реставрации, теперь потеряли свое значение, и король осуществлял абсолютную власть через своих министров.
После смерти Жуана V его сын Жозе (1750-1777) мало интересовался управлением и назначил министром Себаштиана Жозе ди Карвалью (впоследствии - маркиз Помбал), талантливого администратора и представителя эпохи просвещения в Португалии. Его способности проявились, когда 1 ноября 1755 Лиссабон сильно пострадал от землетрясения. Тысячи людей погибли, а дворцы, церкви и жилые дома были разрушены. Карвалью, получив чрезвычайные полномочия, обеспечил жильем бездомных и перестроил центр столицы. Его власть вызывала ревность у потомственных дворян, но он казнил герцога Авейру и маркиза Тавору, попытавшихся убить короля Жозе. Карвалью провел также кампанию против иезуитов, устранив их с постов королевских исповедников, и в конце концов выдворил иезуитский орден из Португалии и ее колоний. Помбал осуществил реформу университета в Коимбре, учредил дворянский колледж и пытался распространить систему светского образования во всей Португалии. Он также старался поддержать купечество страны, учредил компанию по продаже портвейна, поддерживал цены и ввел стандарты по выращиванию винограда. Между тем приток золота из Бразилии начал иссякать, и попытки оживить торговлю за счет других товаров посредством организации монопольных компаний не увенчались успехом.
Падение Помбала после смерти короля привело к изменению политического курса, хотя многие его сторонники остались на своих постах. Дочь Жозе, Мария I (1777-1816), отказалась обвинить его в превышении власти, но испытывала угрызения совести, разрываясь между преданностью своему отцу и жалобами жертв Помбала. Ее опасения возросли после получения известий о революции во Франции, и в 1792 она сошла с ума. Регентом стал ее сын, позднее король Жуан VI.