? разного рода экономические потрясения, зависящие от нарушения равновесия между спросом и предложением товаров или капиталов. Характерную черту всякого К. составляют резкие изменения цен. К. могут быть разделены на несколько групп, соответственно тому, в какой области обращения равновесие нарушается. Так, различают денежные, кредитные и торгово-промышленные К. (особую подгруппу составляют сельскохозяйственные К.; см.).
Денежные К. характеризуются недостатком наличного запаса звонкой монеты для потребностей обращения. Обыкновенно, К. этого рода не имеют самостоятельного характера и составляют одно из проявлений промышленных К. Гораздо реже они наблюдаются в чистом виде. В 1839 г. в Англии типичный денежный К. был вызван отливом звонкой монеты за границу вследствие сильного неурожая внутри страны и громадного подвоза хлеба из-за границы. Для пополнения своей металлической наличности английский банк должен был повысить дисконт и затруднить ссуды, что подействовало угнетающим образом на товарный рынок. То же самое повторилось во Франции и Англии в 1864 г., причем отлив золота за границу был вызван чрезвычайным повышением цены хлопка. Помимо таких сравнительно редких, не-периодических К., денежный рынок в определенное время года всегда испытывает большее или меньшее стеснение. Так, по исследованиям Джевонса, металлическая наличность английского банка повышается с начала года до марта. В марте металлические запасы в банке достигают максимума: затем следует падение и деньги возвращаются в обращение. Летом наблюдается второй максимум; с сентября металлическая наличность быстро падает и достигает минимума в октябре; затем опять начинается повышение. Таким образом, дважды в течение года, весной и осенью, запасы звонкой монеты в кассах английского банка бывают особенно малы ? другими словами, в стране появляется усиленный спрос на металлические деньги. Особенно велик спрос на деньги осенью, и в это время года почти всегда происходят и промышленные К. В России, по исследованию Николая ? она, кассовая наличность государственного банка подвергается аналогичным колебаниям. Весной деньги требуются для полевых работ, осенью ? для реализации собранного продукта.
Кредитным К. называется быстрое сокращение кредита, следующее за чрезмерным его расширением. К. этого рода, как и денежные, обыкновенно тесно связаны с торгово-промышленными. Наиболее важную форму кредитных К. составляют так назыв. биржевые К. Цена биржевых бумаг основывается на более или менее гадательных выгодах в будущем и может, поэтому, колебаться в самых широких пределах; но так как, в конце концов, цена их определяется действительной их доходностью, то спекулятивное повышение их курса, лишенное реального основания, всегда заканчивается биржевым крахом. О биржевом К. в строгом смысле можно говорить только тогда, когда К. ограничивается пределами биржи и не распространяется на промышленность и торговлю. К этой категории относится знаменитый К. во Франции прошлого столетия, вызванный спекуляциями Ло (см.). В новейшее время типичным биржевым К., почти не затронувшим промышленности, был парижский крах 1882 г., вызванный крушением Union G ene rale. Основатель этого учреждения, Бонту, задался целью сокрушить владычество европейских капиталистов на денежном рынке. Он встретил поддержку в католической партии во Франции и других странах и употреблял стекавшиеся к нему средства на всевозможные предприятия, по большей части крайне рискованного характера. Все это закончилось банкротством Union G ene rale, за которым последовало крушение множества других предприятий, возникших при прямой или косвенной поддержке Бонту.
Промышленным К. называется общее расстройство промышленности и торговли, вызываемое падением товарных цен, вследствие превышения предложения товаров над спросом. Когда, под влиянием тех или иных благоприятных обстоятельств, промышленность оживлена и цены товаров высоки, денежные капиталы, праздно лежавшие в банках в годы застоя, поступают в обращение и быстро поглощаются торговлей и промышленностью. По мере увеличения спроса на капиталы, расширяется кредит. Все получают хорошие барыши; это приводит рынок в возбужденное состояние. Производство расширяется, цены товаров делают быстрые скачки вверх. В то же время усиливается спекуляция на фондовой бирже. Мало-помалу, общее оживление принимает лихорадочный характер. Начинается учредительская мания. Кредит напрягается до последних пределов; спекуляция набрасывается на устройство множества новых промышленных предприятий. В течение нескольких месяцев или даже лет, металлическая наличность банков сокращается: звонкая монета отливает за границу, так как общее повышение цен внутри страны затрудняет вывоз товаров за границу и поощряет ввоз иностранных произведений. Наконец, металлическая наличность банков падает так низко, что дальнейшее уменьшение ее становится опасным для кредита. Чтобы спасти себя, банки поднимают дисконтный процент и сокращают дисконтную операцию. Это дает сигнал к катастрофе. Только благодаря помощи банков цены товаров и фондов могли держаться на ненормальной высоте; отказ в ссуде вынуждает спекулянтов к усиленной продаже товаров, для покрытия обязательств. Цены товаров и фондов быстро падают; начинается общая паника. Из банков берут вклады, предъявляют к размену банковые билеты. Звонкая монета по-прежнему уходит из банков, но уже не за границу (extern a l drain), а внутрь страны (internal drain), для удовлетворения усиленного спроса на металлические деньги. Более всего страдают банки, которых К. застает с ничтожным запасом звонкой монеты, при особенно сильном спросе на деньги. Один банк за другим приостанавливает платежи. Затем следуют банкротства промышленников и торговцев. Вся страна испытывает глубокое потрясение. Паника продолжается обыкновенно не более нескольких недель, но последствия ее нередко чувствуются несколько лет. Торговля и промышленность остаются в угнетенном состояния, товарные цены не повышаются, в банках скопляются громадные капиталы, не находящие помещения. Несмотря на низкий уровень дисконтного процента, звонкая монета приливает в кассы банков, как из-за границы, вследствие уменьшения привоза иностранных товаров, так и изнутри страны, вследствие сокращения внутренней торговли. Наконец, торговля и промышленность вновь оживают; наступает новый период возбуждения, заканчивающийся новым кризисом. Такой характер имели промышленные К. до последнего времени. В Англии они повторялись с замечательной правильностью и даже периодичностью: на каждое десятилетие приходится один К. Теперь характер К. изменился. С 1873 г. в Англия не было ни одного острого К.: их заменил хронический застой в делах, с кратковременными перерывами тяготеющий над мировой промышленностью уже более двадцати лет. Промышленность от этого не только не выиграла, но даже проиграла. Раньше К. были опасны преимущественно для опрометчивых спекулянтов; прежние экономисты нередко сравнивали К. с благотворными грозами, которые ломают деревья, но в тоже время очищают атмосферу и оживляют поля. Если это сравнение грешило оптимизмом по отношению к К. прежнего типа, то еще менее оно применимо к современному хроническому застою торговли, оказывающему угнетающее влияние на все народное хозяйство в совокупности. Экономические условия играют такую преобладающую роль в жизни общества, что К. не могут не остаться без глубокого влияния на народную жизнь. Для предпринимательского класса К. составляют большое зло, но главной своей тяжестью они ложатся на массу рабочего населения, не имеющего возможности в благополучные годы сделать достаточные сбережения для поддержания своего существования во время безработицы, следующей за К. В годы К. всегда замечается повышение числа умерших, нищих и преступников и понижение числа браков. В промышленных округах в Англии смертность в эпохи К. повышалась, нередко, значительнее , чем в годы холеры и других эпидемических болезней.
Теория К. В экономической науке до сих пор нет общепринятой теории К. Существующие теории распадаются на несколько групп соответственно тому, какому фактору приписывается преобладающее значение. 1) Теория преобладания фактора производства. По учению Сэя и Рикардо, общее перепроизводство товаров невозможно. Недостаток спроса обусловливается не избытком производства вообще, а неправильным распределением производства между различными отраслями труда. Особенное внимание Рикардо обращал на замешательства торговли, вызываемые началом и окончанием войны. Подобные К. зависят от внезапных изменений в условиях спроса и предложения и продолжаются до тех пор, пока промышленность и торговля не приспособятся к новым условиям рынка. Более глубокое объяснение причин К. дали социалисты. Уже Фурье говорил о "порочном круге" современной промышленной системы, при которой чрезмерное богатство является непосредственной причиной бедности. Школа Маркса-Энгельса объясняет К. неорганизованностью современной промышленности и торговли. При современном беспорядочном производстве и распределении средств к жизни, когда целью каждого является не изготовление предметов личного потребления, а нажива, застой в делах может наступить каждую минуту. Так, напр., Англия снабжает множество стран самыми различными продуктами. Если даже английский фабрикант и знает о размере потребления в той или иной стране тех или иных продуктов, он никаким образом не может знать о запасах этих продуктов в данный момент ? и еще менее он знает, сколько продуктов пошлют туда же, куда и он, его конкуренты. В начале промышленного развития переполнение рынка имеет частичный характер и ограничивается отдельными отраслями производства и отдельными рынками; но свободная конкуренция бросает товары, не находящие сбыта на одном рынке, на все остальные, вследствие чего отдельные частичные К. сближаются и, наконец, соединяются в один ряд периодически возвращающихся кризисов. Коренная причина К. заключается в двух основных противоречиях капиталистического строя: во-первых, в противоположности общественного производства и индивидуального присвоения рабочего продукта; во-вторых, в противоположности организованного производства на отдельных фабриках и анархии всего общественного производства, рассматриваемого как одно целое. Очень своеобразно объясняет периодичность К. Джевонс. Вычисляя среднюю продолжительность промежутков между К. в Англии, Джевонс получил цифру (10,466), очень близкую к периодичности появления на солнце пятен (10,45). Из этого Джевонс заключил, что так как число пятен на солнце влияет на температуру, а следовательно и на урожай, то периодичность К. обусловливается периодичностью появления пятен на солнечном диске. В Индии неурожаи повторяются периодически и, сокращая спрос в этой стране на европейские продукты, вызывают периодические К. в Европе. Статистика внешней торговли Индии не подтверждает, однако, предположений Джевонса.
2) Теория преобладания фактора обмена. Очень многие экономисты признают важнейшей причиной промышленных К. неправильную организацию кредита и денежного обращения. Еще в 30-х годах, под влиянием споров о реформе английского банка, среди английских экономистов образовалось две школы. Школа Тука отрицала влияние количества банковых билетов в обращении на наступление К., а школа Торренса и Самуэля Лойда приписывала К. именно этой причине. В более недавнее время Коклэн, Кэри, Маклеод и др. утверждали, что К. вызываются монопольной организацией кредита: крупные привилегированные банки, пользуясь своей монополией, поощряют спекуляцию низким дисконтным процентом, а затем, когда им начинает угрожать опасность, внезапно повышают дисконтный процент и приводят страну к катастрофе. Напротив, Гейер, Мориц Моль и др. видели главное зло в неограниченной свободе банкового дела, вследствие чего банки создают фиктивное богатство, в виде необеспеченных звонкой монетой банковых билетов. И то, и другое мнение односторонне, так как К. одинаково происходят в странах широкой свободы банкового дела (Соединенные Штаты) и в странах строго централизованного, монопольного кредита (Франция). Промышленный застой последнего времени также нередко объясняется причинами, связанными с условиями денежного обращения. По мнению английского статистика Джиффена, падение товарных цен вызывается уменьшением добычи и вздорожанием золота. Против этого говорит факт накопления золотого фонда в большинстве крупных европейских банков, а также факт падения дисконтного процента именно за последнее время. Биметаллисты во всем обвиняют денежную политику большинства европейских государств, перешедших от серебряной или смешанной денежной системы к золотой, следствием чего явилось обесценение серебра и понижение общего уровня товарных цен.
3) Teopиu преобладания фактора распределения . Самым замечательным защитником этого взгляда был Сисмонди. Исходным пунктом его теории является положение, что как спрос на товары для каждого отдельного лица определяется его доходом, так и весь национальный спрос ограничивается размерами национального дохода. Между тем, вся современная организация народного хозяйства направлена к уменьшению национального дохода и расширению производства. Под давлением конкуренции, каждый предприниматель должен понижать цену своих товаров; для этого он уменьшает плату рабочим и заменяет их машиной, и в то же время расширяет производство. Но ведь рабочий ? главнейший потребитель товаров; следовательно, ухудшая его положение, предприниматели сами лишают себя покупателей. Не имея сбыта на внутреннем рынке, предприниматели бросаются на внешний ? но и там совершается тот же процесс обеднения массы населения, и таким образом получается общее переполнение рынка. Теория Сисмонди и в настоящее время поддерживается некоторыми выдающимися экономистами; но если бы положение дела было таково, как его рисует Сисмонди, застой в делах был бы хроническим, а между тем до последнего времени производство быстро расширялось в странах с капиталистическим хозяйством. Что касается до современного промышленного застоя, действительно имеющего хронический характер, то он совпадает не с ухудшением, а с улучшением положения массы рабочего населения. По мнению Родбертуса, не низкий абсолютный уровень заработной платы, а ее относительное падение, сравнительно с общим национальным доходом, является истинной причиной К. Вследствие тяготения заработной платы к минимуму средств существования, доля рабочих в общем национальном доходе должна падать при всяком успехе техники, понижающем цену предметов потребления рабочего класса. Поэтому успехи техники имеют тенденцию сокращать покупательную силу самого многочисленного класса населения. Хотя в такой же мере и возрастает покупательная сила капиталистов, но промышленность не может сразу приспособиться к изменившемуся спросу ? и происходит К. Против теории Родбертуса говорит факт повышения заработной платы именно в периоды непосредственно предшествующие К. и подготовляющие их. ? В зависимости от того, что признавать причиной К., решается вопрос и о средствах их предупреждения и борьбы с ними. Благодаря агитации С. Лойда и его последователей, в Англии была произведена в 1844 г. коренная реформа английского банка (банковый акт сэра Роберта Пиля); цель этой реформы заключалась, между прочим, в предохранении страны от К., но она достигнута не была. В настоящее время биметаллисты, между прочим в видах предотвращения К., ведут энергическую агитацию для восстановления серебра в качестве денежной единицы. Если признавать анархическое состояние современной промышленности важнейшей причиной К., то естественным орудием борьбы с ними явится организация производства. Некоторые видят именно в этом социальное значение картелей (см.). Ограничение свободной конкуренции среди рабочих несомненно привело к весьма благоприятным результатам благодаря союзам и фабричным законам, английским рабочим удалось достигнуть значительного улучшения своего положения.
История новейших промышленных кризисов. К 1825 г. Окончание Наполеоновских войн сопровождалось тяжелыми потрясениями для английской торговли, не нашедшей на европейском континенте, истощенном войной, того богатого рынка, на который она рассчитывала. Промышленность оставалась в угнетенном состоянии до начала двадцатых годов. Первый толчок к ее оживлению был дан признанием независимости бывших испанских и португальских колоний в Южной и Центральной Америке. В Англии было распространено мнение, что эти страны обладают громадными естественными богатствами, до тех пор пропадавшими втуне под деспотическим и невежественным владычеством испанцев. Новые государства поспешили заключить крупные займы на лондонской бирже. Прилив иностранных капиталов в Южную Америку вызвал здесь усиленный спрос на европейские, преимущественно английские товары, ввоз которых за 1822-25 гг. возрос более чем вдвое. Под влиянием этого английская промышленность оживилась и цены большей части товаров возросли; началась спекуляция, как на фондовом, так и на товарном рынке. Цены акций многих предприятий, особенно вновь устроенных компаний для разработки рудников Нового Света, повысились в чрезвычайной степени; так напр. акции англо-мексиканской компании поднялись за год с 10 до 158 фн. с. Пока английские капиталы притекали в Южную Америку, до тех пор продолжался там и спрос на английские товары; но как только прилив капиталов приостановился, немедленно упал и спрос на изделия английских фабрик, что и вызвало К. Касса английского банка была уже сильно истощена продолжавшимся в течение 2 лет отливом золота за границу; в конце 1825 г. банк повысил дисконтный процент и стал затруднять ссуды. Цены акций и товаров быстро упали; осенью 1825 г. 75 банков приостановили платежи, общее число банкротств в Англии возросло с 1470 (в 1825 г.) до 3300 (в 1826 г.). Кризис 1836 г. В 1833-36 г. в Западной Европе и Соединенных Штатах были хорошие урожаи; английские капиталы обильно притекали в Сев. Америку; отсюда учредительная горячка (в 1834-36 гг. одних банков было основано более 60). За то же время ввоз в Соед. Штаты английских товаров увеличился почти вдвое. Оживление промышленности в Англии точно также привело к спекулятивному расширению производства. Излюбленным предметом спекуляции были железнодорожные и банковые акции. Номинальный капитал акционерных компаний, основанных в Англии за 1834-36 г., превышал 105 млн. фн. ст.: из них 69,9 млн. фн. ст. приходились на железные дороги, 23,8 млн. ? на банковые учреждения. Запрещение президентом Джаксоном (11 июня 1836 г.) принимать в уплату за государственные земли банковые билеты послужило сигналом к панике и крушению банков в Соединенных Штатах. Затем последовал К. и в Англии, вызванный, главным образом, прекращением спроса на английские товары в Америке. Два крупных ирландских банка приостановили платежи; общее число банкротств возросло с 1190 (1836 г.) до 1950 (1837 г.). В Англии, впрочем, К. был гораздо слабее, чем в Америке. В 1837-39 г. в Соединенных Штатах было 33000 случаев несостоятельности, на сумму 440 млн. долларов. Кризис 1847 г . Урожай 1843 и 1844 г. в Англии был очень хороший; заключение мира с Китаем в 1842 г. открыло новый богатый рынок для английской торговли. Все это вызвало промышленное оживление, но капитал не отливал за границу, как в 20-х и 30-х годах, потому что внутри самой страны явился громадный спрос на капиталы для постройки железных дорог. Цена железнодорожных акций и многих товаров сильно возросла. Между тем, в 1846 г., последовал сильный неурожай хлебов и картофеля в Англии и Ирландии. В Ирландии начался голод. Высокая цена хлеба сократила спрос на предметы фабричной промышленности. На товарном рынке спекуляция набросилась на пшеницу, цена которой в мае 1847 г. повысилась до 102 шил. за квартер. Но урожай 1847 г. оказался гораздо лучше ожиданий, и цена хлеба в сентябре упала до 49 шил. Это вызвало банкротство многих хлеботорговцев, за которыми последовали крушения банков и фабрикантов. Число банкротств возросло с 1530 (1846 г.) до 1910 (1847 г.). Кризис 1857 г. Все предшествовавшие К. имели более или менее местный характер: К. 1857 г. был мировым, от него пострадали в большей или меньшей степени все цивилизованные страны, ведущие обширную внешнюю торговлю. Зависело это от того, что только с конца 40-х годов во всей западной Европе и в Соединенных Штатах Северной Америки стало быстро развиваться капиталистическое хозяйство. Уже в конце 1856 г. началось падение курсов биржевых бумаг, но первоначально К. имел только биржевой характер. Урожай 1857 г. был очень хороший во всей западной Европе. Цена хлеба быстро упала, а так как хлеб является главным предметом вывоза Соединенных Штатов, то американские экспортеры понесли громадные убытки. Осенью в Америке начались крушения банков, замешанных в железнодорожных спекуляциях; цены товаров упали в среднем на 20-30% и паника охватила денежные рынки всего мира. В сентябре дисконтный процент в Нью-Йорке повысился до 24% годовых. В октябре и начале ноября приостановили платежи несколько крупных английских и шотландских банков; английский банк должен был повысить дисконт до 10%. Во второй половине ноября К. распространился на Германию и Австрию; в Гамбурге паника была особенно сильна, торговые фирмы в этом городе лопались одна за другой. Затем К. коснулся Скандинавского полуострова и Дании. Более всего пострадали от К. Соединенные Штаты и Германия. Кризис 1866 г. имел местный характер и ограничился Англией. Междоусобная война в Северной Америке сделала невозможной доставку хлопка в Англию. Цена хлопка неимоверно возросла; большая часть хлопчатобумажных фабрик должна была приостановить работу. Возобновление подвоза хлопка оживило промышленность; новый закон об акционерных обществах 1862 г. значительно облегчил их устройство, и число их стало увеличиваться весьма быстро. За 3 года (1863-1865) номинальный капитал вновь основанных компаний достиг 582 млн. фн. с. К. был вызван крушением одного из крупнейших английских банков и сопровождался небывалым расстройством английского кредита. В течение нескольких месяцев английский банк держал дисконт на 10%, и все-таки касса его пополнялась крайне туго. К. 1873 г. Окончание франко-прусской войны вызвало общий подъем производительных сил Германии. Значительная часть 5-ти миллиардной контрибуции была затрачена Германией на уплату государственных долгов германских государств. На фондовый рынок западной Европы внезапно были выброшены сотни миллионов свободного капитала, искавшего себе выгодного помещения; учредительская горячка скоро приняла характер настоящей мании. Главной ареной биржевого ажиотажа сделалась Германия (в 1870-73 г. здесь было вновь основано 958 акционерных обществ, с капиталом в 3600 млн. марок), Австрия и Соединенные Штаты. Постройка новых железных дорог, покупка свободных городских земель и застраивание их домами ? таковы были излюбленные формы спекуляции. Особенно свирепствовала спекуляция последнего рода в Вене, и в Вене же последовала прежде всего неизбежная реакция. 8 мая 1873 г. на веской фондовой бирже началась паника, закончившаяся полным крушением биржевых спекулянтов. Несколько позже последовал биржевой К. и в Германии. До осени 1873 г. К. не распространялся на промышленность. В сентябре в Соединенных Штатах несколько банкирских фирм, ссужавших своими деньгами железные дороги, обанкротились; причиной их банкротства было неисправное выполнение обязательств железными дорогами, которых в Соединенных Штатах в период времени 1870-73 г. было выстроено 237 тыс. миль. Затем начались банкротства промышленных фирм, особенно металлических заводов, работавших для железных дорог. В конце 1873 г. К. распространился во всей Западной Европе; менее всего пострадали от него Франция (которая еще не успела оправиться от войны, почему туда и не проникла промышленная горячка) и Англия. Промышленный застой 70-х и 80-х годов. К. 1873 г. явился поворотным пунктом в развитии мировой торговли и промышленности. За исключением коротких периодов конца 70-х и начала и конца 80-х годов, промышленность Западной Европы и Сев. Америки все время оставалась в угнетенном состоянии. Товарные цены почти непрерывно падали, предпринимательская прибыль сильно сократилась. По вычислению Sauerbeck'a, в период 1870-79 г. товарные цены в Англии понизились, сравнительно с 1865-69 г., на 4%, а в период 1880-89 г. ? на 24%. В такой же, приблизительно, пропорции понизились цены во Франции, Германии и Соединенных Штатах. Многие видят главную причину низких цен в коренном изменении условий производства и обмена на мировом рынке, особенно в громадном удешевлении и ускорении морского и сухопутного транспорта, отсюда чрезвычайное усиление конкуренции на рынках всего мира, понижающее цены до такой степени, что производство становится во многих случаях почти убыточным. Более всего пострадала Англия, промышленное первенство которой прекратилось. В Германии, Соединенных Штатах и других государствах, несмотря на понижение цен, производство большинства товаров продолжало быстро возрастать, но в Англии за рассматриваемый период производство расширялось гораздо медленнее, чем прежде.
Литература. Teopия К.. (кроме общих сочинений по полит. экон.): Stanley Jevons, "Investigations in Currency and Finance"; Guthrie, "Monetary and Commercial Crisis" (Л., 1859); Carey, "The Past, the Present, the Future" (Л., 1856); Macleod, "Theory and Practice of Banking" (Л., 1857); E. Laveleye, "Le March e Mone taire et ses crises" (П., 1865); Cl. Juglar, "Des crises commerciales" (П., 1889).
История К. Th. Tooke, "A history of Prices" (Л., 1829-57); Francis, "History of the Bank of England"; Max Wirth, "Geschichte der Handelskrisen" (новейш. изд. Франкф. на М., 1890; переведено на русский язык, СПб., 1875); Hyndmann, "Commercial Crises of the Nineteenth Century" (Л., 1892); Th. Tooke, "Considerations on the state of the currency" (Л., 1825); Horsley Palmer, "Causes and consequences of the Pressure on the Money Market" (Л., 1837); Mac Culloch, "The crisis in American Trade" ("Edinburgh Review", 1837); Mor i es Evans, "The commercial crisis of 1847" (Л., 1848); его же, "The history of the commercial crisis 1857-1858" (Лонд., 1858); A. Sch affle, "Gesammelte Aufsa tze. Die Handelskrisis von 1857"; Michaelis, "Volkswirthschaftliche Schriften" (Б., 1873); W. Fowler, "The crisis of 1866" (Л., 1867); R. Baxter, "The panic of 1866" (Л., 1866); R. H. Patterson, "On our home monetary drains" ("Journal of the Stat. Society", Л., 1870); Glogau, "Der B orsen-und Grundungs-schwindel in Berlin"; Neuwirth, "Die Speculationskris is v. 1873" (Лпц., 1874); Ochelh a user, "Die wirtschaftliche Krisis" (Б., 1874). Современный застой торговли. Giften, "Essays in Finance" (Л., 1890); Sauerbeck, "Prices of Commodities and the precious Metals" ("Journal of the St. Society", Л., 1886); Fowler, "The appreciation of Gold" (Л., 1886); Leone Levi, "The Depression in Trade" (Л., 1885); Wells, "Recent Economic Changes"; Russel Wallace, "Bad Times" (Л., 1885); Wasserab, "Preise und Krisen" (Штутг., 1889); Wolf, "Die gegenw artige Wirtlischaftkrisis" (Тюбинген, 1888); Lexis, "Die W ahrungsfrage" ("Jarhbucher fu r N. Oek.", N. F., XVI); Soetbeer, "Materials tor the illustration and criticism of the Economic Relations of the Precious Metals" (Л., 1887); "Reports of the Royal Commission on the Depression in Trade and Industry" (Л., 1886); "Industrial Depressions; the first annual Report of the Commissioner of Labour" (Baшингтон, 1886).
Русская литература о К.: В. Безобразов, "О некоторых явлениях денежного обращения в России" (М., 1863); К. Гаттенбергер, "Венский К. 1873 г." (СПб., 1877); А. Чупров, "О характере и причинах современного промышленного К. в Западной Европе" (М., 1889); А. Скворцов, "О влиянии парового транспорта на сельское хозяйство" (Варшава, 1890); В. В., "Очерки теоретической экономии" (СПб., 1895); M. Туган-Барановский, "Промышленные К. в современной Англии" (СПб., 1894).
M. Туган-Барановский.